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報告摘要：

總體觀點：中長期堅定看好AI最強主線，龍頭&擴散持續(xù)有機會，方向上推薦行業(yè)落地方向；再次強調(diào)數(shù)據(jù)要素在今年數(shù)字經(jīng)濟板塊中的最強確定性；同時建議關(guān)注我們已經(jīng)持續(xù)推薦的華為軟件機會。

細分賽道分析：

AI+數(shù)據(jù)要素：AI 帶來海量+高質(zhì)量數(shù)據(jù)需求爆發(fā)，疊加數(shù)據(jù)要素市場的“供給側(cè)改革”，將使本身是數(shù)據(jù)源、或接近數(shù)據(jù)源的公司成為AI 新時代真正的受益者。AI 帶來海量+高質(zhì)量數(shù)據(jù)需求爆發(fā)，以ChatGPT 為代表的新AI 浪潮正是在算法不斷演進的同時以數(shù)量級方式提升數(shù)據(jù)使用量的結(jié)果，未來隨著AI 大模型不斷演進，對于數(shù)據(jù)的需求量會越來越大，數(shù)據(jù)真正起到了數(shù)字經(jīng)濟時代石油的作用。目前我國80%的數(shù)據(jù)屬于公共數(shù)據(jù)，但市場流通的數(shù)據(jù)中只有5-10%是公共數(shù)據(jù)，大量優(yōu)質(zhì)的公共數(shù)據(jù)沒有得到開放與利用，因此我國正在探索的數(shù)據(jù)要素相關(guān)舉措正是一場數(shù)據(jù)行業(yè)的“供給側(cè)改革”。我們認為，在本輪AI 浪潮下，疊加數(shù)據(jù)要素市場的快速變革，本身是數(shù)據(jù)源、或接近數(shù)據(jù)源的公司能夠更好地使用AI 創(chuàng)造出更大價值，成為AI 新時代真正的受益者。

信創(chuàng)：華為軟件生態(tài)成為行業(yè)信創(chuàng)核心抓手，關(guān)注4 月份華為軟件相關(guān)表態(tài)。近日，華為任正非在火花獎專家座談會上表示今年4 月份華為MetaERP 將會宣誓對外推廣。我們一直堅定推薦華為軟件線條，預(yù)計ERP只是第一步，后續(xù)會有更多相關(guān)軟件釋放。

教育IT：新五年周期建設(shè)周期開啟，強烈建議關(guān)注佳發(fā)教育。教育信息化2.0 已到收尾階段，國家教育戰(zhàn)略行動即將進入數(shù)字化轉(zhuǎn)型的新階段。

教育部長懷進鵬2023 年2 月13 日提出發(fā)展數(shù)字教育，推動教育數(shù)字化轉(zhuǎn)型是大勢所趨，我國將深化實施教育數(shù)字化戰(zhàn)略行動。未來教育硬件設(shè)備、智慧招考、智慧校園廠商將受益于教育行業(yè)新五年建設(shè)周期開啟。

智能倉儲：被市場低估的高增長賽道。智能制造是全球產(chǎn)業(yè)技術(shù)變革的主要方向。工信部印發(fā)《有色金屬行業(yè)智能制造標準體系建設(shè)指南（2023版）》提出了智能倉儲&智慧物流是智能制造中不可確實的一環(huán)。目前智能倉儲頭部企業(yè)的未來兩到三年的增速均在30%及以上，部分高景氣度賽道配套的倉儲企業(yè)增速可以到50%甚至更快，市場對行業(yè)的壁壘認知不足。以公司23 年的盈利預(yù)期為基準，其中頭部企業(yè)PE 均不到20 倍。

風險提示：AI 推進不及預(yù)期，數(shù)據(jù)要素政策推進不及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟增長不及預(yù)期。

關(guān)鍵詞：